Ekonomické analýzy 24: Zlato stráca lesk, ropa prekvapuje.

Vďaka financiám z reklamy prinášame kvalitné a objektívne informácie. Povoľte si prosím zobrazovanie reklamy na našom webe. Ďakujeme, že podporujete kvalitnú žurnalistiku.

BRATISLAVA / Tradičné bezpečné prístavy, akými sú zlato a ropa, zažili v uplynulých mesiacoch prekvapivé cenové pohyby, ktoré vyvolali otázky o ich budúcej stabilite. Kým žltý kov, napriek geopolitickému napätiu, prudko klesol, ropa šokujúco zlacnela. Do dnešnej časti relácie Ekonomické analýzy 24 s Lukášom Dzivým prijali pozvanie analytik J&T banky Stanislav Pánis a CIO Tatra Asset Management Michal Májek.

Historické maximá a pokles

Ceny zlata, ktoré začiatkom roka prekonali historické maximá nad 5400 dolárov, následne prudko klesli k hranici 4000 dolárov. Analytici tento prekvapivý pokles pripisujú kombinácii faktorov: predchádzajúcemu prudkému rastu, posilňovaniu amerického dolára, rastúcim výnosom štátnych dlhopisov a trhovej únave.

Zlato ako bezpečný prístav

K situácii prispeli aj špekulácie o predaji zlata krajinami Perzského zálivu a vnímanie technologických akcií ako dočasného bezpečného útočiska počas blízkovýchodného konfliktu. Pánis ho napriek tomu považuje za nespochybniteľného uchovávateľa hodnoty s dlhodobým potenciálom rastu, najmä v kontexte devalvácie fiat mien a po zmrazení ruských rezerv, čo vedie centrálne banky k diverzifikácii do zlata. "Zlato bude bezpečný prístav dovtedy, kým ľudia tomu budú veriť," dodáva Májek. Kryptomeny zatiaľ túto úlohu digitálneho bezpečného prístavu nepotvrdili.

Cenové dno sme dosiahli

Ceny ropy Brent prekvapivo padli k 70 dolárom za barel, hoci sa očakával rast. Analytik to vysvetľuje rýchlou normalizáciou dodávok z Hormuzského prielivu, zvýšenou produkciou a výrazným poklesom čínskeho dopytu. Na Slovensku sa pokles cien ropy premietol do zlacnenia palív, Pánis varuje, že cenové dno sme pravdepodobne dosiahli. Očakáva stabilizáciu alebo mierny nárast cien benzínu a nafty v dôsledku sezónneho dopytu, obmedzených rafinérskych kapacít a nízkych zásob.

Plynu na zimu je dostatok ale cena je neznáma

Európa zároveň čelí výzve doplniť zásobníky plynu, ktorých naplnenosť (50-55 %) je pod historickým priemerom. Obchodníci budú musieť nakupovať aj za vyššie ceny LNG, ktoré tlačí nahor konkurencia z Ázie. Závislosť na LNG znamená vyššiu volatilitu a ceny, čo negatívne ovplyvní priemysel. Hoci plynu na zimu bude dostatok, kľúčovou otázkou zostáva jeho cena.